Tid til at stoppe op?
Det er dejligt at være aktie investor for tiden.
USA, Europa og Danmark fortsætter alle videre op i 2024 efter flotte stigninger i 2023 (specielt de sidste 2 måneder af 2023).
Siden ultimo oktober 2023 har man set stigninger på 20% på 4 måneder i både Danmark og Tyskland.
(kilde: Bloomberg)
Vi mener nu, at tiden er inde til at slå koldt vand i blodet.
Det er en taktisk beslutning om at reducere risikoen i porteføljerne.
Der er utroligt mange aktier, der er steget 30% eller mere, og mange er euforiske omkring AI (kunstig intelligens) og fedme/diabetes medicin.
AI bølgen kører, og Nvidia leder an med 260% stigning det sidste år - 75% alene fra bunden i Januar. Dejligt selskab, men trods alt kun en hardware producent.
Herhjemme har vi indenfor fedme medicin også nogle gode historier.
Zealand Pharma rundede 100% fra Januar bunden tidligere på ugen – men dog faldt 10% tilbage i løbet af torsdag og fredag.
Novo Nordisk har de fleste investorer overvægtet i depotet (i kampen mod overvægt) – er nu steget 33% siden December low) – hvilket svarer til 1 TLN DKK. Drømmen om kampen mod fedme kender ingen grænser for tiden.
Det er ikke kun fedme medicin og AI, der går rigtigt godt. Mange andre danske selskaber stiger kraftigt.
Vi går midlertidigt går ud af Sydbank (+30% fra slut oktober), Pandora (+65% fra start oktober) Demant (+50% siden November)
På den korte bane foretrækker vi mere defensive aktier, som forsikring, f.eks. Tryg og TopDanmark, Nordea og ISS.
Aktier indenfor transport har derimod haft det svært - primært Mærsk (-35% siden start Januar) og DSV (-15%)
Vi er dog positive på Mærsk A aktier på under 10.000, og på DSV under kurs 1.100, og ser en mindre lettelse efter Q1 regnskaber.
Vi er fortsat overbevist om, at økonomien ikke falder sammen, og at der bliver meget få rentenedsættelser i 2024 (vi tror på 2-3 – alle i 2. halvår)
Skulle man lede efter andre aktiv klasser, anbefaler vi at se efter HY obligationer og/eller Small cap aktier, som er haltet meget efter store aktier de seneste måneder.
Kim Mikkelsen
Investeringschef
Strategic Wealth Management